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小微型企业融资
一、引言
随着我国经济的快速发展,小微型企业的融资模式和融资渠道有了很大程度的改善,但依然不够全面,债权融资仍然是小微型企业的核心融资模式.然而,大多数小微型企业在申请债权融资时往往难以得到满意的回复,小微型企业的融资困难是阻碍小微型企业发展的关键因素.因此,研究小微型企业的融资问题,分析小微型企业的财务问题,对于小微型企业的财务管理及发展具有重要的意义.同时,由于我国市场经济环境更新换代速度较快,传统的财务管理理论已经不足以满足目前市场的发展规律,需要结合经济、社会的发展状况对相关问题展开研究.王磊（2010）比较了国际小微型企业和我国小微型企业融资方式的区别,分析指出目前我国小微型企业融资发展存在的不足,并提出了相应的改进建议.Mazanai（2011）并以南非地区的小微型企业为例,在分析了当地小微型企业融资面临问题的基础上,根据数据分析提出了初创企业启动方案的改进建议.
小微型企业是我国金融市场不可分割的一部分,是我国市场经济的重要组成部分,其发展现状和资金实力在一定程度上反映了我国的综合国力.
本文利用文献资料法、数据分析法分析了目前小微型企业融资的现状,指出了小微型企业融资存在的问题,并根据目前存在的缺陷提出了影响的改进措施.本文研究可以为小微型企业融资难题提供参考.
二、小微型企业融资现状
(一)小微型企业对融资需求越来越高
根据《2017—2022 年中国小微金融行业市场运营状况分析与投资建议分析报告》显示,截至2016年上半年,全国银行业金融机构小微企业贷款占各项贷款余额的19.80%.小微企业贷款余额户数1322.6 万户,较上年同期增加了178 万户.由此可见,小微型企业经过前期的资本积累,已经有了一定的资金规模,对融资有了一定的能力,处在快速增长期的小微型企业对融资的需求也相对较高.
(二)小微型企业贷款方式发生了转变
随着近年来出现的信用诈骗事件和愈加复杂的金融环境,大部分银行为了规避风险,不再采用传统的信用贷款,而是更多地选择抵押贷款和担保贷款的方式.其中,抵押贷款是企业在申请银行贷款的时候需要提供房产、设备等资产作为抵押,同时要求作为抵押的资产价值不少于申请贷款的金额,当企业不具备还贷能力时,抵押的资产将被银行收回.然而,大多数小微型企业没有足够的资产成本申请抵押贷款,而大企业由于资产雄厚,可以很轻易地申请到银行的抵押贷款,因此大企业占据了抵押贷款中的绝大多数份额.担保贷款指的是企业在向银行申请贷款时,需要有其他企业或者权威的个人为其作担保.银行等金融机构要求担保方具有足够的信用,同时具备一定的偿债能力,但是由于小微型企业在国内的发展受限,很少有企业或者个人愿意为小微型企业做担保,导致小微型企业申请到担保贷款的概率降低.由此可见,贷款方式的转变使得小微型企业的融资变得愈发艰难.
（三）大部分债权融资仍通过金融机构实现
虽然目前我国的市场经济愈发活跃,金融市场的融资渠道日趋多样,但是小微型企业由于资金实力低,导致其难以获得民间融资等融资方式的青睐.而小微型企业的发展前景不明朗,我国资本市场制度森严,小微型企业几乎没有上市的可能,同时,小微型企业难以获得政府的政策援助,因此,大多数小微型企业更多地依靠金融机构来完成债权融资.但就目前国内金融市场来看,我国基本市场结构不够合理,商业信用融资未能形成体系,典当融资模式等间接融资模式又难以获得大量的资金,对小微型企业的支持十分有限.因此,从总体上看,国内小微型企业的融资渠道相对较窄,大多数小微型企业依靠金融机构完成融资,融资获得的金额也难以保证小微型企业的未来发展.
（四）小微型企业债权融资呈现两极分化的趋势小微型企业在银行贷款中所占的比例份额相对较小,这部分贷款也通常被信用好、效益佳的小微型企业所占有,而遇到金融问题的小微型企业便更加难以获得银行的支持,由此导致了愈发严重的两极分化现象.经营较好的小微型企业更容易获得银行等金融机构的信任,也将获得更多的融资机会.而那些运作不佳的小微型企业利润率较低,难以及时还贷,因此通常难以获得银行等金融机构的支持,融资渠道进一步变窄,造成企业运作更加艰难,由此导致严重的恶性循环,最终被社会淘汰.
三、小微型企业融资难题
(一)小微型企业股票和债券发行困难
企业进行融资的有效手段是发行股票和债券,但是我国金融市场有严格的制度,只有上市公司才有资格发放股票及债券.而小微型企业由于其自身经济实力和宏观政策等,很少可以成为上市公司,没有资格发行股票和债券.即使有少数优秀的小微型企业成功上市,并且拥有自身的股票和债券,但是由于其知名度远不如大型企业,导致其股票和债券的波动较大,风险较高,在市场上往往处于无人问津的境况,所筹到的资金十分有限.小微型企业很少能够通过发行股票、债券的方式缓解自身的金融危机,这也使得小微型企业的融资渠道变得更窄,国家的许多优惠政策难以惠及.
(二)小微型企业经济体量较小
一方面,小微型企业具有规模小、资产少、知名度低等劣势,导致其在金融市场资源争夺中处于明显的劣势地位,因此难以获得债权人的认可.同时,大多数小微型企业在发展战略的制定、人才的引进、财务风险管理等方面缺乏专业性,从而导致其内部管理混乱、发展目标不明确等问题,当金融机构在对小微型企业进行评估时不能做出正确的判断而拒绝该企业的融资请求.另一方面,由于小微型企业贷款时所面临的风险更大,加上自身很少有能用于抵押的资产,导致其还贷能力较弱,因此很少有企业或个人愿意为小微型企业担保,从而使得小微型企业在担保贷款和抵押贷款中均处在不利地位,融资渠道更窄.从历史经验看,小微型企业在面临金融及市场风险时难以有令人信服的表现,规避风险能力的不足使很多小微型企业在市场风险中承受巨大的损失,甚至破产,这些因素都导致小微型企业的信用等级处在较低的位置,难以获得金融机构的融资支持.
(三)银行对中小企业存在偏见
根据银监会公布的数据显示,2016 年我国银行业金融机构境内外本外币资产总额超过200 万亿元.其中大型商业银行资产总额866 000 亿元,占比37.3% ；股份制商业银行资产总额超过40 万亿元,占比18.7%.但用于小微企业的贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额仅为26 万亿元,所占比例相对较小.银行作为资金的持有方,是融资过程中的重要参与者.小微型企业由于自身的实力和经营中存在的缺陷,使得银行对小微型企业持有偏见态度,在贷款的过程中设置偏高的利息来规避风险,这无疑加重了小微型企业的经济负担,致使小微型企业发展受阻.
四、小微型企业融资对策
(一)加强银行的辅助功能
目前,我国银行缺少针对小微型企业的产品和特殊的融资方案设计.银行的相关产品和推广缺乏对小微型企业的关注,加上银行贷款的门槛高、要求严,银行几乎成为了大型企业的专场,小微型企业在和大企业的竞争中劣势明显,很少可以获得银行的有效支持.因此,银行应出台更多针对小微型企业的融资政策,允许小微型企业之间内部竞争,并尽力避免小微型企业与大型企业的直接竞争,从而保证我国金融市场的和谐发展.
(二)加强小微型企业自身建设
小微型企业应注重自身综合实力的加强,积极引进更多专业人才,制定适用于企业的发展战略,增强企业的核心竞争力,建立健全企业的财务管理体系,使企业在正确的轨道上运行.小微型企业应注意自身宣传,向外界展示企业优秀的运行状态,以此获得担保人的信任,吸引债权方的投资.获得资金的企业应当科学、合理地规划资金的使用途径和时间节点,以实现资金最大化,保证按时归还债务,体现优秀的信用体制,为下一次融资打好基础.
(三)政府需加强对小微型企业的政策倾斜
小微型企业在我国金融市场上处于劣势地位,获取融资的途径和融资的规模十分有限,严重制约了我国小微型企业的健康发展.而小微型企业是我国经济市场的重要组成部分,必须重视小微型企业的健康发展,制定相关的优惠政策,积极引导小微型企业.同时,应积极出台面向小微型企业的股票、债券政策,并给予一定的优惠、政策,以实现小微型企业融资方式的多样化.
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