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华鲁恒升财务分析应用
摘 要：本文以山东华鲁恒升化工股份有限为例,阐述了财务报表分析的重要性,并通过比较分析法简要分析了华鲁恒升经营状况及财务能力情况,最后对华鲁恒升的财务状况作出评价.
关键词：华鲁恒升；财务报表；财务分析
引言：加入世贸组织以来,我国的经济实力不断地增强,实体企业也发展较快,随着财务报表分析研究的不断完善与进步,会计报表得到越来越多人的关注.财务报表是对企业财务状况、经营成果和流量的结构性表述.企业财务报表在一定程度上是企业内部及其他利益相关者了解企业的最方便、有效的资料.通过对财务报表精确对比分析,能够帮助报表使用者更好的了解企业的生产经营情况,从而做出相对准确的决策.
一、理论概述
1.1财务分析的定义
很多学者对财务分析做出解释,其中张先治、陈友邦的解释最为权威.他们认为：财务分析是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价,为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策与估价提供准确的信息或依据的经济应用学科[1].
1.2财务分析的重要性
1.2.1财务分析是提高企业竞争力,深挖内部潜力的重要手段.
由于企业所处的实体经济环境和内在动力十分复杂,企业管理人员可以通过财务分析了解企业的偿债能力、盈利能力、运营能力等情况.
通过客观的财务指标管理层可以了解企业经营情况,深化改革,挖掘企业内部效益,不断促进企业持续健康发展.
1.2.2财务分析为在同行竞争分析中提供数据支撑,是企业对标的重要依据.
企业可以通过同行业上市公司的数据分析,了解同行的财务状况、经营成果,从而了解自身企业在同行中的行业排名等情况,做到知己知彼,运筹帷幄.继续发扬自身企业优势的同时,借鉴同行企业先进经验,改进、优化企业发展战略.
1.2.3财务分析是投资人进行投资决策的重要手段.
投资者通常希望获得高回报和低风险.由于信息的不对称性,投资者往往获得企业信息最有效的数据便是上市公司的财务报告.通过对财务报告的分析可以了解企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等情况,从而做出相对正确的判断,选择投资回报率较高的企业进行投资.
二、以华鲁恒升为例进行财务分析
2.1公司概况
华鲁恒升创建于1986年,2000年股份制改造并成立山东华鲁恒升化工股份有限公司,2002年6月20日在上交所成功上市.公司为多业联产的新型化工企业,主要业务包括化工产品及化学肥料的生产、销售,发电及供热业务.本文以山东华鲁恒升化工股份有限公司2013—2017年公开的年报数据为基础,对华鲁恒升经营状况及财务能力进行简要分析.
2.2资产负债表项目分析
资产负债表作为企业的第一财务报表,能够反映企业的财务状况.通过分析资产负债表可以了解企业的资本结构、偿债能力及资本保值增值等情况,有助于报表使用者做出合理决策.通过表1可知：
通过华鲁恒升2013-2017 年资产负债表纵向比较来看,2017-2013年的总资产与上年同期相比增长率分别为：5.43%、-11.04%、13.76%、21.33%.2017-2013 年的总负债与上年同期相比增长率分别为：-1.11%、-34.22%、19.14%、33.47%.2017-2013 年的所有者权益与上年同期相比增长率分别为：12.68%、11.52%、10.67%、13.82%.由上述数据可以看出除2015 年企业由于偿还到期长期借款的原因导致资产有所下降外,恒升企业资产规模呈扩大趋势.2016 年以来由于公司项目扩展需求,公司利用财务杠杆增加长期负债,导致总负债增长.华鲁恒升的所有者权益每年基本保值11% 左右的增长,在一定程度上为公司的后续发展提供保障.
2.3 盈利能力指标分析
由表2 可以看出,净资产收益率及销售净利率基本成逐年上升趋势,说明华鲁恒升近几年盈利能力逐年稳步增长,且总成本占总收入的比率逐年下降,说明公司向内不断挖潜增效,降低成本.这也解释了为什么华鲁恒升的利润增长幅度远高于收入增长幅度的原因.
2.4 偿债能力指标分析
通过表3 可以看出华鲁恒升2013-2017 年流动比率大多低于1.一般来说,公司的流动比率应该高于1,且改指标越高,表示偿债能力能力越强,但也不是越高越好.华鲁恒升流动比率低于1,说明公司资金利用率高,但财务风险较大.从近5 年的利息保障倍数看,华鲁恒升的息税前利润远远高于应付利息,且利息保障倍数逐年增加,说明公司获利能力增速快与借款利息的增速,到期偿还利息的风险低.资产负债率反映公司长期偿债能力,通常在40%-60% 之间比较合理.从表3 可以看出华鲁恒升的资产负债率基本在这个区间内,长期偿债风险不大.
表3.2013-2017 年华鲁恒升偿债能力指标
2.5 营运能力指标分析
由表4 可以得知,存货周转率近几年达到20 次左右,说明华鲁恒升的存货周转速度快,变现能力强.应收账款的周转率达到300 次左右远远高于同行业平均水平,这是由于华鲁恒升实行严格的信用政策,除出口业务外其他产品实行预收政策,这就导致了应收账款的高周转率.固定资产周转率从表4上可以看出2015 年及2016 年有所下降,由2014 年的1.12次下降了0.21,这是由于从2015 年开始公司加大项目投资导致固定资产增加所致.
三、结语
从以上财务指标可以看出华鲁恒升目前正处于持续稳定成长阶段,公司盈利水平较高,财务风险适中,运营稳定.以上财务分析虽然在一定程度上能为决策者提供帮助,但自身也存在一些局限性.因为不同企业的会计政策会导致财务指标数据存在差异,降低财务指标的可比性；另外财务报表本身存在一定滞后性,不能很好的反映公司未来发展前景.所以决策人员还应该考虑财务指标以外的信息,比如当前我国大环境下的环保压力及“退城进园”等政策对化工企业的生存发展都存在重大影响.
参考文献：
[1] 张先治, 陈友邦．财务分析[M]. 大连：东北财经大学出版社,2014
[2] 何烛竹. 企业营运能力评价指标分析[J]. 商业时代,2007（33）
[3] 崔慧敏. 财务报表分析的局限性及改善策略[J]. 会计师,2013（10）
[4] 李建凤. 基于企业战略的财务报表分析—以格力电器为例[J]. 财会通讯,2017(08)
作者简介：樊琦（1986.01.24）；性别：女；民族：汉；籍贯：山东省德州市人；学历：硕士；职称：中级；研究方向：会计.
财务分析论文范文结:
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