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天使投资人的分层和进阶
当传统天使投资人尝到了投资收益的甜头之后,有的天使投资人干脆转型为职业天使投资人,他们不仅使用自有资金进行投资,而且还设立天使投资基金,从他人那里募集资金进行投资.
随着国家双创战略的实施,越来越多的富有个人转型成为天使投资人.他们要做的事情,是挖掘到最有潜力的创业者,并帮助他们度过创业的艰难岁月,甚至最后推动其登陆资本市场或进行资本运作,成为下一个耀眼的明日之星.从微天使、支票天使、合伙人型天使以及天使基金、众多的新名词让人眼花缭乱.天使投资人有几层境界？转型为天使投资人又需要哪些能力？在此告诫想要转型和正在转型为天使投资人的成功人士,天使投资有其自身的规律,需要特定的能力和知识结构,转型之前,先问一下自己,你做好各方面的准备了吗？
1．天使投资人的历史演变
传统的天使投资是具有一定闲置资本的富人对于种子期的,具有巨大发展潜力的企业（项目）进行权益投资的行为.随着天使投资的发展,出现了天使联盟组织和机构化的天使投资基金.
互联网金融的发展,天使投资有了新通道：股权众筹.天使们可以通过互联网股权众筹平台对创新型企业进行股权投资.
天使投资作为新兴的、低资金门槛的私募股权投资领域,参与者众多.从最广义上讲,所有对早期创新型企业进行股权或者类股权投资均是“天使”,他们在创新创业进程中,展现了强大的推动力量.那些达到“合格投资人”的标准、有各种各样成功经历、没有专门的金融和投资知识的天使投资者,被称为“微天使”.“微天使”数量众多、分布在各个角落,默默支持着创业者.
狭义上的天使投资,仅仅是指那些富有的个人,利用自己的自有资金,独立或者联合他人对创业企业进行投资.他们一般拥有自己的事业,进行投资.这些利用自有资金对创业早期阶段的企业或尚未成立企业的团队进行投资,就是经典的、传统意义上的天使投资.
当传统天使投资人尝到了投资收益的甜头之后,有的天使投资人干脆转型为职业天使投资人,他们不仅使用自有资金进行投资,而且还设立天使投资基金,从他人那里募集资金进行投资.进行天使投资是他们的第二次创业,我们称这种投资人为“职业天使投资人”.典型的天使投资基金如泰山天使基金、真格基金等.
随着互联网股权众筹的发展,天使投资可以经由股权众筹平台来完成.股权众筹使得小规模资金持有者能够便捷地进行天使投资,分担创业失败风险的同时,分享创业成功带来的高额回报.在股权众筹平台上投资,金额小到万元,大到数百万元,这种通过互联网进行的有组织的小规模天使投资,我们称之为“云天使”.
2．天使投资人的三重境界
“云天使”、传统意义的“天使”和“职业天使”,构成了当今天使投资的三重境界.他们之间的区别并不在于投资人持有资金的多少.他们可以是同样数量级的资金持有者,可以是同样功成名就、大富大贵的创业者或者其他成功人士.
第一重境界：边做好事,边理财.为资产组合中配置高风险高收益的资产类别,获取高收益的同时,还帮助了年轻的创业者.第一重境界的天使投资人,是理财者,其特征是：非专业化,小额投资,无需付出大量精力.
第二重境界：享受有趣的天使投资过程.天使投资过程可以为投资者带来巨大的满足感.天使投资人和创业者零距离接触,和他们一起剖析项目,利用自己的能力帮扶创业团队,看着企业一步一步成长（即使项目失败了,团队也在成长）,等等.第二重境界的投资人,更像是创业者的亲密合伙人,他们除了拿自己的钱做投资,还要付出精力和情感,与创业者同喜同悲,在这个过程中,结果似乎并不重要,重要的是过程.
第三重境界：梦想、责任与担当.经历第二重境界之后,你已经非常了解天使投资的对象,正如年轻时的你,怀揣梦想要改变世界.你通过对他们的投资,间接地参与了改变世界的进程.基于你的投资业绩以及声誉,你成功地募集基金,当起了职业投资家（金融领域的创业者）,你组建专业投资团队,在金融领域开始了你的创业历程.从此,其它的事业都放在一边.你需要对你的投资人负责,为他们创造价值.你的金融领域的创业梦想和投资人价值创造完美地结合起来.而投资组合中企业的成功,不仅实现了你的梦想,实现了创业者的梦想,也实现了投资人的价值创造.
3．天使投资人所需的能力和知识结构
天使投资人往往已经很成功,而且他们可能具有超级强大的“边做边学”的能力,他们通过对成功经验的总结,可以形成自身独特的投资理念和“方法论”,并且可能会获得巨大的投资成功.但另一方面,也有众多杀人天使投资领域后铩羽而归的投资人,虽然投资失败,因为其具有强大的“风险容忍度”和“风险耐受度”,他们可以一笑置之.事实上,获得巨大投资收益的天使投资人,可能只是运气使然,如果接受系统的训练,他们可以做的更好,而那些做得不好的投资人,通过学习和培训,也可以少走弯路、少交“学费”.
那么,他们需要什么样的知识和能力结构？三重境界的天使需要的知识结构和基本技能是不同的.
第一重境界,利用互联网众筹平台进行投资的“云天使”,他们仅需知晓基本的资产配置和投资理论、了解投资对象以及天使投资和股权众筹的风险和基本规律,并且知道如何进行股权众筹操作即可.云天使通过分散投资于众多项目,分散了投资风险.辨别项目投资价值的事情,由股权众筹平台上专业的领投人完成.当然,云天使了解更多的天使投资知识有益无害.
第二重境界,对于传统的天使,他们需要完成整个天使投资流程中的活动.传统天使投资人通过自己的慧眼辨识优质的创业者和创业项目,并对其提供增值服务,来实现自己的财富增值.投资之前,天使投资人需要辨别项目是否具有投资价值、团队是否靠谱、分析项目成功的可能性并给予合理的估值,设计交易结构；投资之后,需要对所投企业进行必要的管理和增值服务,以帮助企业成长,然后通过上市或者并购退出实现收益.因此,传统天使需要的知识结构更多,对其技能要求也更高.
第三重境界,作为专业投资家,职业天使募集和管理他人的资金,扮演着一般合伙人(GP)的角色,为投资人创造财富.他们利用自己的声誉和能力来募集天使投资基金,通过收取基金管理费和分享投资收益获利.筛选优质和有潜力的项目、以及对被投资企业的增值服务的能力,是实现基金成功和投资人( LP)的资金增值的关键.
三重境界的天使所需要的知识结构和技能构成了三层递进的阶梯,登上每一个阶梯,人生都有不一样的感觉.就像攀登一个山脉,每上一个新的山峰,都可以看到更加美好的风景,正如我们知道的,越是险峰绝境,越是人迹罕至,越是风景秀美！
4．如何学习和进阶
天使投资人的学习,类似于EMBA教育.学习者已经有了各种成功经历,而且可能自身的本职工作还比较繁忙,因此,学习的机会成本非常高昂.若只是知识的简单呈现,则必定不会得到学习者的认可.因此,国内一些著名的天使投资培训机构,非常注重培养天使投资人的实战能力,在接受实战训练的同时,也为天使投资人建立了一个难得的交流圈子.我们得承认,这种培训方式非常容易被天使投资人接受.
但是,在实战训练之前,天使投资人应加强理论方面的学习,方可知其所以然.“知行合一”是对教育本质的最好注释,而“行动学习”方法则顺应了天使投资培训的规律.需要强调的是：“理论知识导入”是行动学习不可或缺的一个环节,缺少了必要的理论知识导入,就像是“盲人摸象”,最终,大象是什么样子的？恐怕就说不清了.
“微天使”们应通过对天使投资知识的系统学习,逐步进阶：从零散不成组织的微天使,进阶为云天使、传统天使、职业天使.微天使们学习天使和股权众筹基本知识成为股权众筹平台上跟随领投人进行专业化投资的云天使；然后学习传统天使投资所需要的基本技能,成为可以独立操作天使投资项目的传统天使；最后学习私募基金知识,成为以天使投资为职业的投资家,募集天使基金,为投资人创造价值.
没有天使投资人支持的创业者将是多么的孤独无助！我们相信“微天使”力量的汇聚,将为创新创业浪潮带来巨大推动力.
投资论文范文结:
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