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衍生金融工具在企业财务风险管理中的应用现状与改进措施

随着全球化经济、文化、政治一体化的发展,我国企业面临着前所未有的发展机遇,同时也面临着极大的挑战.当前的市场竞争环境越来越激烈,世界各国之间的金融贸易交流频率不断增加,金融市场日渐混乱,给企业管理带来了极大的财务风险.面对日渐复杂的市场竞争环境,企业管理者不仅要具备财务风险管理意识,还要加强衍生金融工具的应用.衍生金融工具作为现代化金融社会中诞生的重要产物,其对控制企业财务风险,实现财务管理目标具有重要作用.从现实情况来看,在当前的企业财务风险管理中,衍生金融工具的应用仍然存在许多问题,相关人员必须积极改进衍生金融工具的应用措施,才能促进企业健康、可持续发展.

1 衍生金融工具概述

1.1 衍生金融工具的含义

衍生金融工具是在激烈的市场竞争环境中形成的全新金融工具.当前国内外对衍生金融工具的研究仍然处于起步阶段,还未形成统一的定义.从金融学研究的角度进行分析,可以发现：衍生金融工具主要依托于传统金融工具,随着金融市场的发展进步,传统金融工具逐渐衍生成为新的金融工具,所以金融工具的将发生变化.通过分析这个层次的分析可以发现,其研究范围过于广阔,并没有形成具体的内涵概述.从会计学的角度分析衍生金融工具时,可以发现：当前的金融市场发生剧烈的变化,金融市场也在发生极大的变化,其中,包括金融市场利率和汇率的变化,所以在没有限制初始净投资的情况下,人们可以运用未来结算的方式进行结算.目前,在我国金融市场上,金融衍生工具又被称作为金融衍生产品,金融衍生产品和基本金融产品之间存在明显的对应关系,所以在金融产品发生变化时,金融衍生产品的也将发生变化,其主要包括货币、股票及债券等的变化.在金融市场中,最常见的衍生金融工具有期货合约、期权合约,以及远期合约、互换合约.

1.2 衍生金融工具的功能

衍生金融工具在企业财务风险管理中的应用主要体现在两方面：一方面,能够改善企业的治理结构；另一方面,能够帮助企业规避财务风险,获得投资利益.具体而言,首先,在规避企业财务风险过程中,企业在运营过程中,出现汇率和利率变化较大时,利用衍生金融工具能够进行科学、合理的对冲,防止负债价值提升,避免企业出现财务风险.通过预防企业财产出现负面变化,减少企业负债,降低企业经济损失.例如：某企业对另一企业的股票进行收购时,可以从不同的角度去思考股票未来的变化,在购入这一股票时,企业可以按照期货合约出卖,从而实现了企业股票现货的盈亏平衡.在一般的市场环境下,很难完成衍生金融工具的对冲.当金融市场的套利机会增多时,其财务风险也将进一步扩大,企业只能运用合适的衍生金融工具,减少财务风险,以获得更大的利润.但企业投资者在获得利润时,受到信息不对称情况的影响,最终对企业所有者的权益造成了严重的损害,为了提高信息的对称性,企业必须运用衍生金融工具,完善企业治理结构.

2 衍生金融工具的风险

在企业财务管理中应用衍生金融工具,虽然能够有效避免财务风险,但在运用衍生金融工具时也存在较大的风险.

2.1 市场风险

企业财务运营必须制订科学、合理的收益计划,但在收益计划执行过程中很容易受到市场因素的影响,给企业带来巨大的经济损失,这也是衍生金融工具最直观的市场风险表现.从以往的经验来看,衍生金融工具的市场风险主要包括、利率及货币风险.市场风险出现的主要原因在于,预售期间的金融产品和实际金融产品存在较大差异,给企业带来了巨大的经济损失.同时,相关人员在企业财务运用中,没有正确运用衍生金融工具,也会带来高额利润损失等市场风险.

2.2 信用违约风险

金融市场下衍生金融工具属于合同范畴内,在合同的组成部分中,双方主体只要出现一方违约,就会对另一方造成极大的经济损失,从而产生信用违约风险.对于信用违约风险的认定和判断,相关人员可以从这些方面进行思考.第一,企业面临财务危机,所以出现违约现象.第二,在合同范畴内一方出现违约,结果导致合同价值为负.在签订合同的期限内,期限时间过长,会带来更多不确定风险；交易地点发生变化,也会加大交易风险.随着市场环境的变化,衍生金融工具越来越多,所以也出现了形式多样的信用违约风险.

2.3 流动性风险

衍生金融工具在应用过程中出现的流动性风险,主要包括资金流动风险、业务量流动风险.具体而言,资金流动风险主要指的是,在签订合约的两方中,如果一方出现资金短缺的情况,违反了支付义务合约,就必然会给企业带来巨大的经济损失,这也是企业合作中必须面临的资金流动风险.同时,在市场经营环境发生变化时,受到合约标准程度的影响,将会出现极大的业务量流动风险,最终导致企业被迫平仓,引发巨大的经济损失.因此,相关人员必须完善合同标准,才能有效控制流动性风险.

3 衍生金融工具在企业财务风险管理中的应用现状

目前,在竞争激烈的市场环境下,企业财务风险管理中衍生金融工具的应用仍然处于起步阶段,且在国内众多中小企业中,还没有普遍应用衍生金融工具.当前,我国的衍生金融工具数量和形式都很多,其主要划分为远期合约、金融期货合约两种.在企业财务风险管理中,衍生金融工具的应用主要在这几个方面：首先,企业汇率的管理；其次,企业利率风险的管理；再次,企业信用风险的管理；最后,企业税务的管理.衍生金融工具虽然全面应用于企业财务风险管理,但仍然存在较大的缺陷.

3.1 衍生金融工具的种类不全

我国的市场经济竞争越来越激烈,为了应对激烈的市场竞争,出现了衍生金融产品,但我国衍生金融工具出现的时间比较短,其种类不全,无法满足复杂多样的资本市场产品结构需求.当前,市场环境变化多端,我国的资本市场具有较大的变化,而衍生金融工具的品种不够齐全,容易产生投资炒作的现象,对资本市场的运营造成极大影响.同时,国内资本市场环境过于封闭,参与国际市场交流的渠道过于狭窄,衍生金融产品无法有效提升企业的竞争力,不能获得良好的国际交易效果.

3.2 与衍生金融产品业务相关的专业型人才不足

衍生金融产品在我国出现的时间比较晚,属于新型金融业务,所以缺少大量的专业型人才.当前金融从业人员的业务水平比较低,主要体现在以下两个方面.一方面,金融业务人员对衍生金融产品不够了解,缺乏重视,而且还未充分认识到衍生金融产品的风险性,在运用衍生金融产品时,缺少规避风险的意识.另一方面,企业财务管理人员无法有效控制衍生金融产品的风险,对于风险的把控能力比较弱,而且在投资衍生金融产品时,盲目套取利益,导致在资本投资中出现了信用违约问题.

3.3 我国衍生金融产品相关的措施不完善

当前,我国衍生金融产品缺少监管措施以及金融管理规则.首先,在资本监管中缺乏真实、有效的监管措施,对于企业发展来说,要想开展衍生金融业务,必须具备较高的信用等级,所以,其必须保证企业资本充足,才能促进衍生金融产品业务有序开展.当前国内众多企业缺少充足的衍生金融产品资本.其次,对于衍生金融产品的内部控制和管理不足,缺少规范化的内部控制规则,所以,导致企业内部财务风险的控制效率低下.再次,企业没有建立科学、合理的问责机制,无法有效监督、管理金融机构的人员.最后,金融机构衍生产品交易的信息透明度不够,没有披露产品交易信息,很容易出现信息不对称问题.

4 衍生金融工具在企业财务风险管理中应用的改进措施

4.1 构建科学、合理的内部控制制度与规范

企业作为资本市场的重要组成部分,也是参与资本市场的中坚力量,为了促进企业健康、可持续发展,相关人员必须提高企业的财务管理水平和风险预防、控制能力,所以企业必须构建科学、合理的内部控制制度与规范.首先,企业内部要构建严格的风险管理体系,使其能够合理控制和管理企业风险,规范企业财务管理人员的行为方式,从而促进企业发展战略的全面实施.其次,企业内部需要制定完善的风险管理流程,对各部门的职责进行明确分工.根据相关流程开展内部风险管理工作,并对交易记录进行准确记载.最后,企业需要及时和审计监督机构交流、沟通,预防企业出现财务风险.

4.2 构建完善的衍生金融产品体系

在企业财务风险管理中,衍生金融产品具有至关重要的作用,所以为了发挥衍生金融产品的功能效用,相关人员必须构建完善的衍生金融产品体系.首先,监督部门需要加强对金融机构的关注和引导,防止衍生金融产品风险.其次,金融机构需要不断创新衍生金融产品种类,改变传统、单一的外汇和利率产品.再次,金融机构要及时关注商品交易市场,根据企业财务风险管理的需求,创新衍生金融产品,提高衍生金融产品的交易软实力.

4.3 提高财务人员的业务水平和专业素质

在运用衍生金融产品的过程中,财务管理人员起到了决定性作用,所以,必须提高财务人员的业务水平和专业素质,改善衍生金融产品的应用效果.企业可以提高财务人员的招聘门槛,选择高水平、高素质的财务人员.同时,在财务人员应聘成功后,企业要定期对财务人员进行培训,让财务人员能获得相关的资格证书,加强对财务人员职业道德的培养,端正财务人员的工作态度,使其能够自觉承担财务风险管理职责.

5 结　语

衍生金融工具对于控制和管理企业财务风险具有重要作用,企业管理人员必须深入了解衍生金融工具,不断改进衍生金融工具体系,更好地把握机遇,积极应对激烈市场环境带来的挑战,从而提高企业的市场竞争力.

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