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净值型理财产品怎么选？
尽管资管新规给了银行一年多的过渡期,所以预期收益类的理财产品各银行还是继续发售.但是不可否认,银行理财市场已进入新旧交替的“换挡期”.保本产品退出,而“冷门”多年的净值型产品却成银行转型的主要趋势.
发行数量大增
对于做净值化产品,多家银行都有共同的表态,即“严格按照资管新规的要求”.同时,最新的资管新规对银行理财净值化方向和大原则都有了较明确的规范,而对于银行来说,把产品做成净值化本身不难,过去10年来多少有过尝试.因此,新规落地后,不少银行加速转型,推动净值化产品的发行.
相关统计数据显示,近期很多银行开始加大力度推动净值型产品的发行.3月底,尚在存续期间的净值型理财产品有415只,到5月12日,数量有501只,一个多月的时间增加86只.而在去年同期,净值型理财产品仅有62只,同比增长8倍多.
而普益标准数据则显示,实际上,银行理财产品净值化趋势自2017年起已经非常明显.2018年2月,银登中心发布《2017年全国银行理财综合能力评价报告》显示,2017年银行理财净值化产品占比明显提高.例如部分城商行在2017年年末相比上半年净值化产品占比提升20个百分点.净值化程度上,部分股份制银行及外资银行净值化程度较高,其中部分外资银行的净值型产品占比达到90%以上.进入2018年,银行推行净值化产品的热情更加高涨.截至2018年3月中旬,市场上共有391只净值型产品登记发行；而2017年同期仅59只,且其中绝大多数为外资银行产品.
只不过如今净值型产品的数量增长,则主要源于中资银行的发力.根据各家银行在中国理财网上登记的数据显示,招商银行、工商银行、江苏银行、光大银行、兴业银行为发行产品数量的前五位.例如,招商银行发行的类债基理财计划——天添金、月添利等系列产品以及混合型理财计划系列产品.
目前,净值型理财产品主要有开放式和封闭式两种,前者定期开放申购赎回,后者是净值化的期次型产品.例如,光大银行和兴业银行所发行的净值型产品全部为开放式,产品有月开、季开、半年开等开放周期.这种形态与传统银行理财十分相近,也是目前银行净值型产品体系的主力军,在流动性和收益性间寻求平衡.
净值型产品市场认可度偏低
尽管净值型产品一直都有发售,但是购买预期收益型理财产品的投资者仍然居多.郑州银行一名理财经理告诉《理财》杂志记者：“提到打破刚性兑付,告别保本保息产品,投资者可能会有些担心.事实上,理财产品净值化并不可怕.”
“对于投资者而言,产品的收益、流动性、风险是否能够匹配自身需求,是决定这类产品是否会受到目标客户青睐的重要因素.”普益标准分析称.
分析认为,从收益角度来看,净值型产品可能会将部分风险让渡给投资者,促使此类产品的投资空间更大,整体平均收益表现或将呈现多样化.同时,根据资产标的不同、估值方式差异,不同类型的净值型产品收益表现也可能有所差异.但整体而言,随着刚性兑付被打破,理财投资风险将逐步转移至投资者身上,银行投资的空间将更大,产品收益或将有所提升.
从风险角度来看,可以预计,净值型理财产品的投资模式仍将以稳健为主,整体收益波动不会过大.
因此,银行系净值型产品将保留银行类理财产品风险偏低、收益相对稳定、流动性选择多样化的特点,足够满足中低风险偏好投资者的需求.
收益与风险如何？
按照产品说明,传统的银行理财产品期限是封闭的,收益率大多是固定的,但是净值型理财产品的期限是开放式的,而且收益率不确定,要根据理财资金的运行情况而定,产品的净值是定期变动的.因此,净值型产品收益怎么算,产品风险如何是投资者最为关心的点.
在收益计算上,净值型理财产品没有预期期待年回报率,银行也不承诺固定期待年回报率,实际用户获得的期待年回报率与产品净值有关.例如,我们假设购买时某产品的净值为1,到了下一个开放日,如果产品净值变为1.2,则用户的收益率就是1.2-1等于0.2；如果净值变为0.9,则期待年回报率为0.9-1等于-0.1,也就是亏损0.1.
在风险上,虽说净值型产品与传统的银行理财产品比更加灵活,但其本金没有保障,且没有预期期待年回报率,那么风险较传统是有的.不过,考虑到投资者的接受度问题,不少银行现推出的净值型产品仍保留银行类理财产品风险偏低、收益相对稳定、流动性选择多样化的特点,被认为足够满足中低风险偏好投资者的需求.
如何挑选净值型产品
理财产品净值化转型已是大势所趋.普益标准研究员表示,净值型产品由于风险和投资方式较以往不同,投资者在购买净值型产品时应注意以下三点.
首先,选择具有较好投资管理能力的银行所发行和管理的产品.一般情况下,除国有银行外,理财业务发展程度较高的城市商业银行由于产品收益管理能力较强且收益水平高,通常较受投资者欢迎.
其次,选择风险等级和产品周期符合自身风险承受能力和投资需求的产品.
再次,在购买净值型产品后,投资者应定期关注产品的资产配置和净值变化情况,在获得最大化收益的同时防范潜在的投资风险.
此外,净值型产品不但有了净值,还会有以往回报率等数据,因此投资者在购买时可以进行净值查询,从而对产品的回报率高低做一个大致的预判.比如,该产品期待年回报率长期走跌,那就尽量避开；如果某款产品的期待年回报率起伏太大,就要慎重；如果是年回报率走势平稳的产品,不妨下手试水.
整体来看,买净值型银行理财产品如同选购基金,既要查看标的,又要综合看以往业绩,这样才能选出自己心仪的产品.
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