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中国城市商业银行效率评价基于DEA-Tobit模型
摘 要：运用两阶段关联DEA模型评价了中国50家不同类型的商业银行2010-2016年在各阶段的技术效率、纯技术效率和规模效率.随着城商行的效率在近几年增长的态势明显,在此基础上对27家城市商业银行的效率进行了排名与分析,并且运用Tobit模型对城商行技术效率的影响因素进行了分析.实证结果表明,存贷比、总资产、资本充足率与股权结构等在不同阶段对城商行技术效率的影响程度不同.最后,结合中国银行业的实际情况,提出了一些合理的建议.
关键词：DEA两阶段模型；Tobit模型；城商行
中图分类号：F830
文献标识码：Ａ
文章编号：1005-913X（2018）01-0098-07
一、引言
商业银行作为中国金融体系的主体,其发展关系到整个国民经济和社会的稳定发展.银行的效率能够更加综合性地对银行绩效水平进行评价.近些年来,金融国际化进程不断推进、金融脱媒、金融创新的不断发展以及中国金融体制改革的不断深入使得中国的金融生态环境更加复杂.在快速的外部环境变化之下,对银行的效率管理也提出了更高的要求.
目前,利率市场化进程的加快进一步缩小了银行的利差,加大了银行间的竞争.不良贷款率逐年增加,截至2016年底,国有银行的平均不良贷款率为1.698%,农行的不良贷款率更是高达2.37%,已突破了2%的警戒值.内外部金融环境的压力使得银行业正在面临更加严峻的挑战,因此,对中国近些年商业银行的效率状况及效率影响因素进行进一步的研究具有重要的现实意义.
国内外的专家们在效率方面丰富的研究成果,不仅给商业银行自身提高其效率提供了借鉴,而且为进一步开展效率方面的研究提供了理论指导.
目前,大多数研究者在量化商业银行效率方面采用的大多是效率前沿面方法.这种方法是通过测量目标对象的观察值与效率最优前沿面之间的距离计算出该对象的相对效率值.在银行效率研究的多个文献中,学者们基于不同的侧重点并考虑不同方法的优劣去测算银行效率值.根据是否需要估计效率前沿函数中的参数,可以将前沿效率分析分为非参数估计和参数估计两种方法.参数法虽然考虑到了随机因素的影响,但需要对生产函数进行设定,如果生产函数没有设定好,会对最终的效率结果产生影响.而且参数法需要对误差项的分布进行假设,相比而言,不用进行生产函数设定的非参数的DEA方法更加便捷一些.同时,DEA模型的生产前沿面具有凸性,计算出的结果更具可比性和综合性.
Grigorian[1]首次对转型经济中的银行运用DEA方法和因变量受限的Tobit回归模型测算并分析了其1995年-1998年的效率.国内的学者中,毕功兵[2]等（2007）在假设规模报酬不变的基础上,用DEA模型分两个阶段对中国某商行的17个分行进行效率的测度.王新永[3]（2008）也将银行经营分成两阶段进行效率测度,选择网点数、员工人数、固定资产净额作为第一阶段的投入指标,将存款与贷款净值作为第一阶段产出指标,并且考虑了两个阶段的关联性,将第一阶段产出作为第二阶段的投入指标,而第二阶段选取税前利润、利息与非利息收入作为产出指标.周逢民[4]（2010）等将银行的运营分为资金获取阶段和利润获取阶段,并且考虑到两阶段之间的关联性改进了传统的DEA模型,同时考虑了不变规模下和可变规模下的情况,对15家国有银行与股份制银行的技术效率、纯技术效率和规模效率分阶段进行了测度分析.李红霞[5]（2014）运用DEA两阶段模型对国内19家商业银行的综合效率进行了实证分析,并且利用Tobit模型对影响中国商业银行综合效率的因素进行了分析,得出国有银行的综合效率普遍低于股份制银行的结论,不良贷款与商业银行综合效率之间呈现相反关系.刘瑞翔[6]（2016）等人在考虑了不良贷款的约束之下,运用两阶段DEA模型分别对考虑不良贷款和未考虑不良贷款之下中国16家上市商业银行的效率状况进行对比分析.何意雄[7]（2016）等人运用DEA-Tobit两阶段法对中部6省9家城商行2012年的数据进行了经营效率的研究,并且用Tobit回归得出人均营业费用、存贷比等因素与银行经营效率有负相关关系,资本充足率等因素和经营效率为正相关关系的结论.段永瑞[8]（2016）等人基于DEA模型和计算Malmquist指数对2006-2013年中国16家商业银行效率和生产率进行了评价.结果表明国有银行效率持续低于股份制银行,相比于国有商业银行,金融危机对股份制商业银行的影响程度更深.2010年以来,国有银行生产率有所提高,但综合效率却在不断下降.部分银行生产率变动情况与效率变动状况不一致.张岭[9]（2016）等人基于2006年-2011年中国25家商业银行面板数据,运用两阶段关联DEA模型对资本监管驱动下银行业经营效率进行测度,并且考虑到了投入冗余与产出不足问题,结果表明资本监管的加强能够提升中国银行业经营效率；资本监管对于大银行效率的提升更加有效.向小东[10]（2017）等人结合网络DEA与权重平衡交叉效率思想,利用熵值法处理交叉效率的集结问题,构建了交叉效率的评价模型,并将该模型应用到中国16家商业银行中进行实证分析,发现所选的16家商业银行的效率普遍不高,且平均交叉效率在不同类型银行中的排名依次为城商行、国有银行,最后是股份制银行.
考虑子过程关系的两阶段DEA模型相比把银行看作是一个“黑箱”的传统DEA模型能够更加准确的评价效率,利用两阶段DEA模型对银行效率进行分析,并且运用Tobit回归模型对影响银行效率的因素进行分析与评价.相比以往两阶段DEA模型的相关研究,选取的样本银行类型覆盖了国有、股份制、城商行与农商行,类型更加全面,研究期间为2010年-2016年,近期的数据更加能够反映出现阶段银行处于金融变革环境下的效率状况.
二、两阶段关联DEA模型构建
假设有n个决策单元（DMU）,生产过程分为两个阶段,每一个决策单元的第一阶段有m个投入记为xi(i等于1,…,m),有p种产出,记为zf(f等于1,…,p).第二的阶段的投入即为第一个阶段的产出,最终的产出记为yr(r等于1,…,s).
（一）CRS下的两阶段DEA模型
将全过程的整体效率用Ej 表示,Ej1与Ej2分别可以表示资金获取阶段（第一阶段）和盈利阶段（第二阶段）的效率.整个系统的技术效率模型为：
CRS假设下求得的为银行的技术效率值,基于VRS假设模型下得出的是银行的纯技术效率值.
三、实证分析
（一）指标和数据的选择
为了解银行内部运行结构对效率的影响,将商业银行的经营分为两个阶段：第一阶段是商业银行利用自有资金和现有的资源投入获取存款的过程,第二阶段即银行用相对低成本的资金进行投资获取利润的阶段.银行的整体综合效率是这两个阶段效率综合的结果.常用的指标选取方法有生产法、中介法与资产法.生产法与中介法都是以资本、人工成本作为投入,前者是将银行看作一个生产金融产品的企业,产出的是存款账户数与贷款的具体笔数.而中介法则更贴近目前我们对商业银行的定位认知,将银行视为中介机构,主要通过储蓄与投资之间的资金价差获取利润.这种方法以存贷额作为产出.借鉴以往的研究并且考虑到数据的可获性,现按照生产法与中介法的原则选取指标.
选取的投入产出指标如下：第一阶段的投入指标为员工人数、固定资产、营业支出,第一阶段的产出指标为吸收存款数.而吸收存款数作为系统的中间产出也成为了第二阶段的投入指标,第二阶段的产出指标我们选取了利息收入与非利息收入.
近些年,银行中间业务的活跃度日益加快,选取非利息收入作为产出指标是符合实际状况的.考虑到数据的易得性与口径一致的问题,并且为了更加全面地对比各种类型的商业银行效率的差异,通过选取2010年-2016年全国50家商业银行作为样本数据.以往的研究中,选取的样本时间都比较早,得出的结果在现阶段处于金融环境大变革之下已经渐渐缺乏可鉴性.为了更好地研究近些年银行效率的状况,现研究期限选取为近7年的最新数据.选取的样本银行包括国有5大行、12家股份制商业银行、27家城市商业银行以及6家农村商业银行.数据来源于Bankscope数据库、中国金融统计年鉴以及各类银行的年报.缺失的数据按照线性插值法补全.其中员工人数为银行当年备案的在职人数；固定资产按照净值计算；营业支出为营业税金及附加+业务及管理费用+其余业务成本.吸收存款数包括了同业拆借,本研究的非利息收入主要包括手续费与佣金收入.数据运算用DEAP2.1完成.数据描述性统计见表1.
（二）实证分析
两阶段DEA模型相比传统DEA模型能够更加有效地对决策单元效率进行测量,为便于比较,现用上述的CRS假设下的模型与VRS假设下的模型测度了2010年-2016年各年度的技术效率、纯技术效率与规模效率.限于篇幅这里只列出各年度经整理归类后的数据结果进行分析.表2-表4为测度出的技术效率、纯技术效率与规模效率值.表5为排名前15位的各阶段城商行技术效率结果.
1.总系统的比较：在所选的样本银行中,国有五大行各年平均的纯技术效率基本有效.城商行中北京银行、广州银行、长沙银行均技术有效,12家股份制银行中兴业银行与浦发银行的纯技术效率处于有效的状态.从银行分类比较来看,技术效率的排名依次为股份制银行、城商行、农商行、最后是国有商业银行,纯技术效率的对比结果为国有银行＞股份制银行＞城商行＞农商行；而规模效率中股份制银行与城商行较高.综合来看,股份制银行与城商行在银行整体运营上处于优势地位.
2.第一阶段效率的比较：国有银行中只有工商银行在这一阶段处于纯技术有效的状态,城商行中昆仑银行的纯技术有效,从表中可以看出,在这一阶段不管是在不变规模假设之下还是可变规模假设之下得出的结果都普遍非有效.总体上看,该阶段各银行平均的规模效率最高,纯技术效率次之,技术效率最低,平均只有0.621.从银行分类比较来看,技术效率中股份制银行最高,纯技术效率的对比结果为国有银行>股份制银行>城商行>农商行；而规模效率中城商行为最高.综合来看,股份制银行和国有银行在银行资金获取阶段处于优势地位.
3.第二阶段效率的比较：第二阶段的技术效率、纯技术效率与规模效率值普遍较高,国有五大行与股份制银行中的大部分银行都处于纯技术效率有效的状态.城商行中的北京银行技术有效.从银行分类比较来看,技术效率中股份制银行最高,城商行次之,纯技术效率的对比结果依次为国有银行>股份制银行>城商行>农商行；而在规模效率中,城商行的平均效率水平最高,综合来看,股份制银行和城商行在利润获取阶段有较高优势地位.
综合上述分析可知,城商行的效率在近些年处于增长的态势,在个别阶段,相比于其他类型的银行,城商行的平均效率值甚至名列第一.下表为27家样本城商行中综合技术效率排名前15的银行.从表5中可以看出,在资金获取阶段,昆仑银行的技术有效；在利润获取阶段,北京银行DEA有效；从总系统来看,北京银行、广州银行与长沙银行均DEA有效.值得注意的是北京银行、昆仑银行、广州银行、长沙银行、上海银行与天津银行不管是在分阶段还是总系统,技术效率排名都靠前,说明这些城市商业银行综合运营绩效较好.
（三）Tobit模型构建分析
在测算了各银行的综合效率之后,我们发现城商行的效率水平较高,这一结论也打破了原先的研究中认为股份制银行效率水平最高的单一结论,说明随着银行主体的多元化发展,城商行的效率也需要我们更多地去研究和关注.我们需要去思考影响城市商业银行综合效率的具体因素有哪些.鉴于银行的效率值为处于0-1之间的受限值,对此,采用专门针对受限因变量这种特殊情况进行回归分析的Tobit回归模型对影响城市商业银行综合效率的因素进行分析.由于受限因变量的特殊性,采用一般的最小二乘法参数估计可能会出现有偏和不一致的情况,Tobit在1958年提出了一种采用极大似然法的截取回归模型,能够对于有受限因变量的方程进行很好的参数估计,模型如下：
在上述模型中,yi为因变量,xi是自变量,βT为相关系数.当yi*大于0时,yi等于yi*,也就是具体的在以上计算出的各城商行决策单元的具体效率值.
关于Tobit回归模型中自变量的选择问题,借鉴前人的经验并且考虑数据的可获得性,拟选取的自变量为不良贷款率（x1）、存贷比（x2）、总资产的自然对数（x3）、资本充足率（x4）、总资产收益率（x5）,股权结构（用前五大股东占比表示）（x6）,因变量为y.据此,建立的回归模型如下：
yi等于c+β0x1i+β1x2i+β2x3i+β3x4i+β4x5i+β5x6i+μi,i等于1,2,...,n
模型中的c为常数项,i表示各决策单元,β为回归系数,μi表示回归方程的误差项.
采用Eviews7.2软件对数据进行描述性统计分析与Tobit回归分析,考虑到自变量之间的自相关性与回归方程拟合的效果,对上述模型在回归时做了自变量的删减.最终整理结果如下：
模型结果分析：从表6中可以看出,经过Tobit回归以及考虑到自变量之间的自相关性,整个回归拟合的效果还是较好的.经回归得出存贷比、资本充足率、总资产以及股权结构对整个系统的技术效率有影响.资本充足率对总系统的技术效率有正的影响,银行资本充足率的多少能够反映银行在特殊状况下进行风险防御的能力,高的资本充足率不仅能够让银行处于稳定的体系之中,而且一旦银行遭遇金融危机,充足的自有资本可以在短期内降低银行发生兑付危机的风险.一个稳定的经营环境是银行持续经营和增长的前提.存贷比对技术效率有负的影响,存贷比是反映银行清偿能力的关键指标,存贷比的提高会直接加大银行的经营风险.股权结构对总系统的技术效率有正向的影响,但是从系数值的大小可以看出,影响效果不大,可以忽略.
存贷比、总资产、股权结构对银行资金获取阶段的效率都有影响.在初期阶段,存贷比越高,存款相对不足会导致投入不足,银行的效率就会低下.所以和得出的结论也一致,存贷比与效率成反比.总资产对资金获取阶段的银行效率有正向影响.
存贷比与资本充足率对银行盈利阶段的效率都有正向影响,存贷比对银行盈利阶段的效率有正向影响.在这一阶段,应该是银行将第一阶段获取的资金进行投资的过程,基于清偿能力与流动性角度来说,高的存贷比不利于银行发展.而从银行盈利角度来说,高存贷比能够增强银行的盈利能力,所以在盈利阶段,存贷比和效率之间是正向关系.资本充足率在这一阶段对技术效率有正向影响.从表6中的系数值也可以看出,相同的影响因子对各阶段效率的影响程度是不同的.
四、结论与建议
基于DEA两阶段模型测度出了中国50家不同类型的商业银行2010年-2016年的整体和各阶段的效率,并且在规模不变与规模可变的两种假设下进行效率的测度和分析.同时用Tobit回归定量分析评价了影响城市商业银行效率的因素,主要得出以下结论.
第一,从整体阶段来看,各类型银行在技术效率上的排名结果为股份制银行城商行农商行国有银行,纯技术效率的对比结果为国有银行股份制银行城商行农商行；而规模效率中城商行为最高.在获取资金的第一阶段中,各银行得出的结果都普遍处于非有效的状态,国有银行中只有工商银行在这一阶段处于纯技术有效的状态,城商行中昆仑银行的纯技术有效,该阶段各银行平均的规模效率最高,纯技术效率次之,技术效率最低.从银行分类比较来看,技术效率中股份制银行最高,纯技术效率的对比结果为国有银行>股份制银行>城商行>农商行；而规模效率中城商行为最高.第二阶段的技术效率、纯技术效率与规模效率值普遍较高,从银行分类比较来看,技术效率中股份制银行最高,城商行次之,纯技术效率的对比结果为国有银行>股份制银行>城商行>农商行；而规模效率中城商行的效率最高.经过从整体和按阶段进行效率的综合全面分析,股份制银行的表现最优,城商行次之,但在个别的阶段,城商行表现突出,效率表现甚至和股份制银行持平.
第二,在城商行中,北京银行、昆仑银行、广州银行、长沙银行、上海银行与天津银行不管是在分阶段还是总系统,技术效率排名都靠前,说明这些城市商业银行综合运营绩效较好.
第三,经过Tobit回归分析,在整体阶段和各分阶段影响城商行技术效率的因素不同,而且影响程度也有所差异.在整体阶段,主要的影响因素有存贷比、资本充足率、总资产以及股权结构.存贷比、总资产、股权结构对银行资金获取阶段的效率有影响.存贷比与资本充足率对银行盈利阶段的效率有正向影响.
基于上述研究结论,提出以下的政策建议：第一,国有银行的技术非有效主要由于规模无效,国有银行应该对分支机构进行重新布局与调整,对人员素质的培训应该增强.第二,加强各银行的风险管理水平,特别应关注国有银行的风险管控.从监管机构、相关政策和银行自身内控体系方面共同努力降低不良贷款率,防范银行发生挤兑危机.第三,不同规模和类型的银行应结合自身优势开展差异化、特色化经营策略和发展战略,进而提升银行业绩效,保持银行竞争力.第四,在银行传统经营范围与业务的基础上,开发新的增长点,鼓励创新,在风险可控下进行银保合作、银证合作等多种混业经营的方式.第五,城商行应该继续保持资本充足性,关注对其效率影响较大的因素如存贷比和总资产等.
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［责任编辑：王 旸］
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