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金融监管改革新形势和保险资产管理业
一、中国银行保险监督管理委员会的成立,进一步把金融监管改革推向落实
近年来,我国金融监管改革稳步推进,并逐步摸索形成符合中国发展特色、满足金融发展需要的金融监管框架.继2017年7月14日国务院金融稳定发展委员会成立之后,2018年4月8日,中国银行保险监督管理委员会正式挂牌,把金融监管改革又进一步推向落实.
金融监管改革源于国民社会发展的需要.“十三五”规划提出：加强金融宏观审慎管理制度建设,加强统筹协调,改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架,健全符合我国国情和国际标准的监管规则,实融风险监管全覆盖.金融监管改革也是解决当前金融发展矛盾的有效方式.近年来频繁显露的局部风险特别是资本市场的剧烈波动,说明现行监管框架存在着不适应我国金融业发展的体制性矛盾,也再次提醒我们必须通过改革保障金融安全,有效防范系统性风险.
二、我国历次金融监管改革均立足于时代背景
回顾改革开放以来我国金融监管体制改革的历程,1978至1984年是改革开放初期金融监管的形成时期.十一届三中全会确立以经济建设为中心,这一路线被确定为金融监管制度设计的思想基础.这一阶段主要是对银行体系的重建,把银行从财政附属地位中解放出来,从而发挥其在经济建设中的作用.
1984年至1992年是向金融分业监管的过渡时期.银行、证券、保险多种类金融机构发展迅速,金融业发展空前繁荣.但是由于这一时期我国金融市场还不规范,内部风险控制不能适应业务交叉的要求,金融监管能力和水平也十分有限,金融机构综合经营的弊端日益显现,形成大量不良金融资产.
1993年至2004年是金融分业监管体制的确立与完善时期.为整顿混乱无序的金融秩序,1993年12月国务院公布《关于金融体制改革的决定》,规定“国有商业银行不得对非金融企业投资”、“对保险业、证券业、信托业和银行业实行分业经营”.随着中国证监会、原中国保监会和原中国银监会的相续成立,分业监管体制基本形成.
2005年之后,伴随着金融监管制度的深化阶段,经济金融市场化、全球化进程的加快,金融创新和混业经营的趋势愈发明显,各类金融机构都面临着向实体经济提供多元化金融服务的驱动.但与此同时,随着金融资本的流向呈现多向性和纵横交错的特征,传统的分业监管方式已经不能较好地适应经济金融全球化的形势.
十八大以来,面对错综复杂的国内外经济金融形势,我国金融改革有序推进,金融监管得到持续有效改进.金融监管努力适应金融业发展新形势,初步建立了监管协调机制.从2013年8月金融监管协调部际联席会议制度建立,到2017年7月国务院金融稳定发展委员会成立,再到2018年4月银保监会正式合并,标志着我国金融监管体制改革步入新的时代.
可以看出,每一次的金融监管改革都是立足于时代背景,并着力为改革和开放提供组织保障.本次以机构改革为基础的金融监管改革是对我国经济发展深层次的把握,是对金融体制全面的设计规划.
三、国际金融监管模式的选择也是结合自身市场发展阶段与特征
传统意义上,金融监管体制主要有两种模式：分业监管和统一监管.研究国际金融监管的演变历史与改革历程,可以发现欧美等发达国家与地区在随着其金融市场的不断发展中,轮番尝试过分业监管和统一监管两种模式,并逐渐演变成目前各具特色的监管方式.当前,更多的国家与地区是采取符合自身经济金融市场发展阶段特征、平衡监管与金融自由、平衡监管便利与监管制衡、介于“分业”和“统一”之间的“类分业”或“类统一”监管模式.
（一）美国金融监管改革经验：分业监管下的功能融合
美国金融监管改革经历了由“紧”到“松”,再由“松”到“紧”的循环往复的过程.1913年美国颁布《联邦储备法》,建立联邦储备体系,标志着现代金融监管体系的基本形成.1929年至1933年美国大萧条给金融市场造成了毁灭性的打击,银行业大量破产,国民经济也遭到重创.维护金融稳定和着重保护存款安全作为金融监管的主要目标,美国金融监管步入了政府全面干预,严厉管制时期.《格拉斯-斯蒂格尔法案》的颁布令美国金融业形成了银行、证券分业经营的模式.1999年美国颁布的《金融服务现代化法》全面否定了《格拉斯-斯蒂格尔法案》,在美国实行66年的分业经营体制被打破,开始了混业经营的时代.此时的金融监管采取“双线多头”的监管体系,“双线”指联邦和各州根据注册地和所依据的注册法律为划分标准,分别对在联邦和州注册的金融机构实施监管.“多头”是指联邦和州设立了多个监管部门.《金融服务现代化法》的另一大突破就是采取功能性监管模式,即一种金融功能由同一监管者执行,金融机构根据功能范围接受相应的监管.2008年次债危机使美国意识到多头监管体系庞大、协调性差,监管效率低下等问题.监管交叉与重叠又导致“监管真空”,催生“监管套利”,并颁布了史上最严厉的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》.本法案依然建立在分业监管的基础之上,通过金融稳定监管委员会构筑起一个覆盖整个金融体系的统一监管体系,成立一批新的统一监管机构,对整个金融市场进行统一协调管理.但当前,特朗普政府有放松金融监管的态势.
（二）英国金融监管改革经验：统一监管下的转型
英国金融监管改革历史中,经历了从分业到统一的不断摸索.历史上,英国一直采取以金融企业自律为主的监管方式.直到1973年伦敦证券公司危机,使得英国政府意识到金融监管的重要性.1974年在英格兰银行内部设立了一个新的专门监管部门,并开始审慎监管英国的银行和其他金融机构.1979年,英国政府首次向外界颁布了《银行法》,从立法的角度赋予了英格兰银行金融监管的权力.1986年,英国政府又颁布了《金融服务业法》,这部法律重新界定了英格兰银行和证券投资委员会的权利范围.其中英格兰银行主要负责银行业的监管,而证券投资委员会负责监管银行业务以外的其他金融服务业.英国开始实行分业监管.90年代末期,一些老牌的英国金融企业相继出现巨额亏损和倒闭.在这种背景下,1997年5月,英国对金融监管实施重大改革,成立了金融服务监管局以取代原来的多头金融监管体系.新组成的金融服务监管局全面负责英国金融监管,通过财政部直接向英国议会负责.它不是一个政府机构,而是一个拥有独立监督权力的非政府机构,任何政府机构无权对其日常监管进行干涉.2010年7月,英国政府宣布解散金融服务监管局并设立审慎监管局和金融行为监管局来分别承担其职能.当前英国实行的是“类统一监管模式”,即强化英格兰央行监管地位,同时设立独立的行为监管机构.
（三）其他发达国家与地区的金融监管体制概况
梳理其他发达国家与地区的金融监管体制可以看出,与美国和英国类似,经过经济发展历史的洗礼、经过一次次金融危机的考验,其金融监管体系都已不再是典型的分业监管和统一监管,而转变为满足市场当前发展需要的“分业统一融合模式”.
日本金融监管框架经历了从分业模式到统一模式的转变.1998年前,日本对证券、银行、保险采取分业监管.1998年6月,金融厅作为日本首相办公室的外部行政部门正式成立,统一检查和监管金融机构,并且对证券交易进行监管.同年12月,日本成立金融重建委员会.2000年7月,金融厅重组.当前,金融厅负责维护日本金融市场稳定,保护存款人、投保人和证券投资者的利益,负责检查和监管金融机构,并且对证券交易进行监管（资料来源：日本金融厅网站http：//www.fsa.go.jp）.
韩国金融监管框架实行的是双层监管,第一层为金融监督管理委员会,第二层为金融监督院.1997年金融危机后,韩国取消了原先分业监管模式并于1998年4月成立金融监督管理委员会,主要负责法律制定和牌照许可.1999年1月成立金融监督院,主要进行对银行、非银行信贷机构、金融投资服务提供机构、保险公司的审慎监管,并在金融监督管理委员会的授权下监管资本市场、消费者保护,和其他监管活动（资料来源：韩国金融监督院网站www.fss.or.kr）.
德国于2002年4月成立的联邦金融监管局整合了原有银行监管局、证券监管局以及保险监管局的职能,作为监管机构统一监管银行、保险公司和金融服务机构.联邦金融监管局内设三个专业管理部门及众多交叉业务管理部门,分别监管银行、保险、证券业务,并负责处理交叉领域的问题.针对保险监管方面,保险机构、养老基金和再保险机构除了受联邦金融监管局监管,同时也受到各联邦州的监管（资料来源：德国联邦金融监管局网站http：//www.bafin.de）.
总的来看,发达国家与地区的金融监管改革通过建立宏观审慎监管框架来加强对系统性风险的管理和应对,同时强化银行在金融监管体系中的主导地位；注重功能监管,以防范分业监管和混合经营带来的错配风险,并且将对投资者权益的保护提升至重要高度.
四、在新的金融监管改革背景下的保险资产管理业发展
作为金融领域中的重要组成部分,保险资产管理业正是伴随着金融监管改革的步伐稳步发展的.面对着金融监管改革的逐步深化,保险资产管理行业面临新的机遇与挑战.金融监管改革加速了大资管市场的发展,随着而来的一系列政策的落地也将对资管领域进一步规范.面对竞争更加激烈的市场,保险资产管理业在服务监管改革的同时如何打造核心竞争力,需要行业不断思考和努力.
近年来,保险资产管理业在国家的关心和支持下稳步发展.截至2018年5月份,保险总资产17.50万亿元,保险资金运用余额15.55万亿元.近十年,保险总资产年均增长约19.17%,保险资金运用余额年均增长约18.80%.资产配置结构多元化,实现了从传统市场到另类市场、从境内市场到境外市场的全覆盖.服务国家战略和实体经济发展的渠道和规模不断提升,服务民生改善的能力不断加强,积极发挥保险“减震器”和“稳定器”的作用.但同时,我们也看到与其他资管行业相比,保险资产管理业在制度建设、业务模式、人才培养等方面仍有提升空间.
因此,在金融监管改革以及相关监管政策制度不断完善的大背景下,面对银行、信托、保险资管、券商、基金等在内的金融机构形成了统一竞争的局面,保险资产管理业需要牢记使命、紧抓机会,逐步满足国民经济发展和社会民生发展的需要,努力做到：
充分发掘优势,服务国家发展和实体经济.牢固树立服务国家战略、支持实体经济的投资理念.发挥保险资金规模大、期限长的优势,积极参与“一带一路”、“京津冀一体化”、“雄安新区建设”等发展战略、支持养老医疗产业建设、棚户区改造等民生领域,服务供给侧结构性改革,推动国民经济产业结构转型升级；
积极开拓创新,提升行业核心竞争力.通过改善组织架构、业务模式、产品形态等,加强投资能力建设,做好业务转型.在资产端,提高资产配置创新能力,不断优化组织架构和业务流程提高资产配置效率和效果；在负债端,强化风险意识和危机意识,建立完善的风险管控和内部控制体系,发挥行业负债经营的特点和优势；
把握改革机遇,加强人才培养和积累.金融监管改革为今后金融业发展提出了更高要求,这需要聚集更多专业性、复合型的人才来完成.金融行业的竞争归根到底是人才的竞争,因此行业需要将人才的培养作为发展战略核心,树立人才支撑发展意识,建立核心人才的储备,不断提升人才知识向生产效率的转化效率.■
（刘传葵,中国保险资产管理业协会副秘书长,高级经济师/责编刘玉霞）
资产管理论文范文结:
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