天然橡胶方面专科毕业论文范文 和农业利好因素叠加天然橡胶迎来春天类论文写作技巧范文

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农业利好因素叠加天然橡胶迎来春天

维持行业“增持”评级.天然橡胶趋势向好,利好因素叠加,行业迎来春天:(1)橡胶主产国产量下降,叠加出口缩减计划;(2)下游消费好转,重卡销量增长明显;(3)保税区库存降至新低;(4)合成胶与丁二烯暴涨,激发替代空间.维持“增持”评级.

主产国天胶减产,全球供给呈下行趋势.中国天胶供给大幅依赖进口.中国是橡胶第一消费大国,但是受制于橡胶树的特殊地理习性,宜种面积有限,天然橡胶依赖于进口,比例高达75%.2015年,中国天然橡胶进口量达380万t,其中从泰国、马来西亚和印尼进口比例占90%以上.产胶国天胶产量与出口量呈下降趋势.截至2016年9月,橡胶主产国均有不同幅度的减产,其中马来西亚减产幅度较大(-8.57%),泰国与印尼产量基本持平,越南增产相对显著.在天胶出口层面,印尼和马来西亚出口量下降约6%.此外,继3-8月产胶国橡胶出口削减计划实施以来,各国政府支持政策依旧持续,泰国、印尼提出9-12月削减计划,分别减少出口7.58万t、0.94万t.

下游需求明显回暖,支撑胶价逐步上行.天然橡胶主要用于轮胎、胶鞋、胶管等领域,其中轮胎占比约为60%-70%.下游需求明显回暖,天然橡胶消费量逐步上升.2016年以来,乘用车、商用车、重卡产量同比增速均明显回升.以重卡为例,1-10月累计销售量为56.1万辆,同比增长23.5%,其中10月份销量同比大幅增长54%.另外,从开工率角度来看,全钢胎、半钢胎开工率稳步上行,与2015年同期相比分别提升5、8个百分点.受益下游需求,2016年1-9月国内天然橡胶消费量同比增速转正,预计2016年国内消费量约915万t,同比增长约3%.

天胶库存创新低,合成胶大涨或激发替代空间.保税区库存降至新低.2016年10月青岛保税区天胶库存量为4.76万t,降至5年内新低.考虑到截至2016年9月中国天胶进口量约为167万t(-14.8%),处于3年内低点,假若进口量增速持续处于低位,天胶库存将进一步下降.合成胶供应缺口突出,大幅上涨.2016年10月合成胶暴涨,其中顺丁橡胶、丁苯橡胶分别为1.64万元/t(+74.8%)、1.35万元/t(+44.7%).由于合成胶大幅提升,在轮胎方面天胶可替代合成胶规模约为5%-10%,且在胶管、胶带等方面或有更高替代份额.

天然橡胶论文范文结:

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